Ở Phương tây có một câu chuyện về “giá trị” của cá đóng hộp sẽ giúp chúng ta hiểu và phân loại các nhà đầu tư thuộc trường phái đầu cơ hay đầu tư một cách dễ dàng. Nó thực sự hữu ích khi áp dụng câu truyện này vào thị trường tài chính bây giờ.
1. Câu chuyện về cá đóng hộp
Cá đóng hộp xuất hiện thường xuyên trong thực đơn của một ngôi làng ở phương Tây đến nỗi mọi người trong làng không để tâm tới giá cả của chúng. Vào một năm mất mùa, những người ngư dân không kiếm đủ cả để đóng hộp phục vụ nhu cầu của người dân trong làng. Sự thiếu hụt trong ngắn hạn đẩy giá cá hộp tăng cao. Chẳng bao lâu sau, việc mua bán cá hộp để kiếm lời diễn ra sôi nổi khắp trong làng. Mọi người truyền tai nhau “Bạn sẽ không thể nào nghèo nếu sở hữu những hộp cá hộp”. Bởi thế, giá cả cứ tăng đột biến.
Vào một ngày đẹp trời, Một khách du lịch với chiếc bụng đói và không biết đến tình trạng giao dịch sôi động ở ngoài thị trường của những hộp cá hộp. Người này đã mua một hộp cá và mở nắp hộp ra để thưởng thức những con cá bên trọng. Vừa ăn miếng đầu tiên, anh ta cảm thấy một mùi vị thật kinh khủng. Anh nhanh chóng nhận ra rằng số cá trong hộp đã hư mốc rồi. Lật đáy hộp lên, anh phát hiện ra hộp cá mình vừa mở đã hết hạn từ rất lâu. Bực mình, anh đi đến phàn nàn với người bán hộp cá cho mình. Người bán hộp cá không những không trả lại tiền cho anh mà còn trách móc ngược lại anh khách du lịch tội nghiệp: “tại sao anh lại mở hộp cá ra? Đây không phải là hộp cá để ăn, đây là hộp cá để giao dịch!!”
2. Bài học rút ra
Câu chuyện vui ở trên rất hữu ích khi dùng để giải thích về sự đầu cơ và đầu tư. Một giao dịch đầu cơ tương tự như giao dịch những hộp cá hộp của những người dân trong làng. Cổ phiếu đầu cơ thường là cổ phiếu của công ty làm ăn thua lỗ. Hoặc công ty làm ăn bình thường nhưng giá cổ phiếu lại đang giao dịch ở mức phi lý. Tệ hơn, đó là một công ty bị chi phối bởi ban lãnh đạo và không sẵn lòng chia sẻ giá trị doanh nghiệp với cổ đông công ty. Điểm chung của những cổ phiếu đầu cơ, chính là giá thị trường của chúng thì cao hơn giá trị thực sự mà chúng mang lại.
Bong bóng đầu cơ hình thành từ những giao dịch mua bán qua lại đẩy thị giá vượt qua khỏi giá trị nội tại với nguyên lý, càng nhiều nhà đầu tư kém hiểu biết tham gia thì giá sẽ càng tăng. Bong bóng vỡ khi có sự kiện bất ngờ xảy ra và nhắc nhở những nhà đầu tư này là thị trường coi trọng giá trị nội tại hơn và mọi thứ phi lý sẽ phải trở về với giá trị thật của nó.
3. Nhà đầu tư sẽ phải làm gì
Thế giới bây giờ không thiếu những thứ khiến nhà đầu tư lo lắng. Từ chính sách của các ngân hàng trung ướng đến tình trạng lạm phát, suy thoái kinh tế…. Đang diễn ra từ Mỹ tới Trung Quốc. Một thị trường con gấu không phải là những thứ chúng ta làm với các con số (downtrend được định nghĩa khi một thị trường suy giảm hơn 20% từ mức đỉnh). Nó là một “tình trạng của tâm trí”. Hãy giữ tâm trí của bạn luôn tỉnh táo để thấy những điều tích cực từ thị trường. Bạn có thể chờ đợi nếu bạn lo lắng hay hoảng sợ. Nhưng sẽ tốt hơn nếu bạn bỏ thời gian và công sức để nghiên cứu về giá trị cốt lõi của doanh nghiệp. Bạn hãy nhớ thị trường có tính chu kỳ. Ở cuối thời kỳ downtrend, tình trạng đầu cơ sẽ không còn. Những doanh nghiệp tốt nhất sẽ hiện ra. Lúc này, nếu bạn cảm thấy cần phải giải ngân đầu tư thì chiến lược giao dịch trung bình giá là một lựa chọn không hề tệ.
Nhận xét
Đăng nhận xét